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  • 有色行情还能持续多久?
    卖方某券商有色行业:行情从锂电材料转向了基本金属。 铝铜价格上涨是短期的,涨幅相当根本原因是疫苗出来经济复苏,是BD交易的演绎。 延续了6.30-7月初的行情,往后一年上游资源行情接力棒原因是补库存周期开启,电解铝行业超预期,价格1.55W,有可能摸到历史新高1.7W。 总结原因是1.供给低于预期 ;2 需求强于预期。 产能到产量有时间限制:3-6个月建成到产出6月后Al生产增量4-6%,实际上排单增量达到15%制造业恢复强于预期,V形反转。 下游在交通运输领域,汽车(同比10%)军工。 出口上,家电、自行车的大幅回升。今年电解铝需求量在200万吨,需求上同比6-7个点增长,50-60万吨是来源于补库存,6-7月份开始的。 逻辑链下去,春节前是淡季,11-12月是旺季,基本金属上的短期投资逻辑不仅是一波流,更重要的还是补库存周期的开启。 锂和钴的延续性好,在供需结构上,需求完全不用担心,碳酸锂的50%需求来自新能源车,欧洲市场接近翻倍,明年还会翻倍。 周四周五德国延长了政策补贴,上海新能源汽车免费发放延长至2022,两年来看,国内外的需求新能源车增量在40%左右。 对应到碳酸锂行业,能拉动两位数的增量。其他的50%,3C的量今年是缩的,明年会有总量上的回归。 需求端的判断上,明年碳酸锂需求增量至少8万吨。 供给上,中国的锂盐产能在70-80W吨左右,目前全行业开工率60%,需求增加市场认为增加10-15%也正常。 事实上2016-2017年的锂盐产能利用率也是70-80%左右,上游的锂矿山上,2019-2020年发生了变化,高成本西奥的矿山正在减产,6座就剩2座。 2020年,资本开支急剧萎缩,2019年6-7月份,商品价格稳定在6-7万,下降到了4万左右,统计上40%的产能是亏损的现金流,再大规模的资本开支不会提升了。 历史上看是极端的。 疫情上来看,影响集中在智利刚果阿根廷,这些区域的产量20-21年基本持平,不会扩产。算下来供给端增长3万吨左右。 所以2021年矿产供给会出现缺口。2019年疫情之前9-10月份,正极材料厂库存在1个月左右,今年在2周左右的库存。 所有的库存不在中游环节,在龙头锂盐厂和西奥的矿山手里,是不可流动的。 这种库存结构下,明年会进入补库存周期。 产业链上订单已经到了明年2月份,对于碳酸锂来说,需求就是4万吨左右。2019年过剩3万吨,2020年缺口2万吨。并会扩张到5-6万吨。类似2016-2017年。 供需结构决定价格方向,商品价格在底部(4W),供给不足,就要涨价了,成本敏感度决定了价格高度,他预计价格能从4W涨到8W-10W。 这个现象不仅在有色、新能源,也在光伏玻璃上。核心要观测消费电子需求端何时转正,商品价格上涨有可能超预期。 对于钴来说,需求结构和锂不同,因为钴在新能源只有20,消费电子占20,主要来自高温合金。 供给端的变化,对于钴来说,2019年已经成型了,嘉能可等矿山关停,供给端增速从两位数下降到两位数,需求端增速仍为两位数。 钴在中游也没库存,都在锂盐厂里。供应缺口也类似2016-2017年。商品价格对于小金属来说,库存影响剧烈。市场担心在于无钴电池,但是券商算的时候的假设已经考虑进去了。 811从15-30%,LFP占40%,不会影响大的钴的格局。(寒锐钴业、华友钴业) 稀土永磁2015年-2017年供给主要在国内(钕铁硼),红海。2019年以来,海外市场的专利壁垒认证壁垒等基本上没了,4-5家企业已经出海了。(中科三环、金力永磁) 谁能占到海外市场供应量的大头,谁就能收益周期。 正海磁材海外收入占80%,欧洲市场每年翻倍预期? 铜箔上,上市公司只有一家,嘉能科技+诺德股份。产品结构改善8UM-6UM-5UM(微米),总量上,明年整个生产端偏紧。 2017-2018年创高点,价格至今腰斩了,并且资本回报率低。所以扩产动力不足。明年锂电铜箔加工费也要重演2016-2017年的周期。 上一轮加工费翻倍了,这一轮不一定能有这么高的高度。因为主要的用在宁德时代,不会大涨。今年涨的不好,都涨中游去了。 未来会从量的逻辑上,进入了量价齐升的逻辑。 无论从PMI的数据,还是产业链的数据上,都有验证(补库存)。锂电材料进入上升趋势,半年内还是上升的,需求上前高后低。小金属锂钴前低后高。 核心标的:锂 钴 铜箔 永磁。 国家每年收储钴2000T左右,因为这影响不大,就没算。 氢氧化锂转到碳酸锂,1T等量转化,成本不高几千块,海外的锂辉石先做碳酸锂,但是国内比如赣锋锂业可以直接做氢氧化锂。 Q:刚才提及厦门钨业,近期看三季报,章源钨业前三季度业绩都不行,公告的全年业绩貌似四季度业绩有转机?是价格上涨逻辑吗? A:目前看,钨的价格在底部区域。钨价格变动驱动主要在供给上,影响因素是打黑等政策,需求端主要来源于核心的刀具领域,需求端一般保持平稳。(其他提问:云南锗业属于小金属,基本面分析类似,股价弹性看市场情绪和资金追捧。) Q:弹性更大的是新能源汽车还是工业金属? A:分阶段,现在走的是经济复苏逻辑,铜铝等逻辑先进入补库周期,但预计对锂电材料的预期会更高.
  • 牢记总书记嘱托 不断提升党建水平 为建设具有全球影响力的行业协会而努力奋斗 中国共产党中国有色金属工业协会第四次代表大会召开 2021-07-30
  • 中矿资源希富玛铜矿首批铜精矿产出并销售 2021-07-30
  • 洛阳市召开全市应急系统半年工作会议 2021-07-22
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市场行情

商会风采

洛阳市发改委领导一行到洛阳市有色金属行业商会调研指导
7月19日上午洛阳市发改委陈大海科长、张银盘科长一行来到洛阳市有色金属行业商会调研指导工作。 会长康望标、常务副会长陆海涛、秘书长黄占军陪同调研领导先后到常务副会长单位洛阳聚瑞昌电气工程材料有限公司铜生产车间查看企业生产情况。调研领导表示,在当前铜加工企业经营状况普遍不景气的状况下,聚瑞昌电气能充分运用自身优势,保持业务量的不断增加,实属难得,表达了对聚瑞昌的发展成果的高度肯定。
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洛阳市有色金属行业商会与洛宁县工商联合作
2018年7月12日下午,河南康世集团四楼会议室热闹非凡,一场期待已久的战略联盟签约仪式在这里隆重举行。仪式上,洛阳市有色金属行业商会会长康望标与洛宁县工商业联合会副主席陆冬梅签署了建立友好商会合作协议书,打开了双方合作的双赢局面。
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洛阳市有色金属行业商会成立大会圆满成功
洛阳市政协副主席、洛阳市工商联主席安石柱,洛阳市民政局纪检书记高铁串,洛阳市委统战部副部长、工商联党组书记马武立,洛阳市工商联秘书长孙红卫、副主席李俊华,兄弟商会的代表、社会各界朋友以及在洛从事有色金属经营的企业与个人,共同出席了本次大会,见证了洛阳市有色金属行业商会的正式成立。   洛阳市有色金属行业商会是以洛阳地区有色金属行业的非公有制经济领域的企业,团体和个人为主体,自愿结成的行业性,地方性,非营利性的社会团体,该商会以团结带领广大会员,建立政府与企业沟通的桥梁和纽带,帮助政府宣传政策,规范企业行为,帮助会员企业了解市场,寻找合适投资机会,联合在洛有色金属企业,以联强扶弱,信息互通,资源共享等为宗旨,致力于更好地为洛阳地区经济发展服务,为洛阳经济建设贡献力量。   此次大会由洛阳西电电力设备有限公司总经理黄占军主持,大会审议通过了《商会章程》、《会费标准及管理办法》,为今后商会的建设和发展打下了坚实的基础。会议选举了第一届理事会成员,由理事会推选产生了商会第一届领导班子成员,河南康世集团董事长康望标当选为首届会长,洛阳聚瑞昌电气工程材料有限公司总经理陆海涛当选为常务副会长,洛阳宏泰工贸有限公司总经理侯红亮,洛阳市创博铜材商贸有限公司总经理刘秉利当选为副会长,洛阳西电电力设备有限公司副总经理黄占军当选为秘书长,洛阳市金相金属材料有限公司经理当选为副秘书长。   康望标会长在就职演讲时说:广大在洛有色金属企业要想获得更好的商机和发展空间,就需要在一个更高的平台上加强联系,增进友情,凝聚更多的力量,最终实现抱团发展、合作共赢。在洛阳市各级政府领导部门的关心、支持下,洛阳市有色金属行业商会应运而生,它的成立标志着我市有色金属行业有了一个资源整合、信息沟通、抱团发展的服务平台,对于促进洛阳有色金属行业的持续、健康、规范发展和助力洛阳经济发展具有重要意义。今后,商会将秉承本会宗旨,依靠理事会的力量,发挥全体会员的共同智慧,不断开创商会工作的新局面。 作为洛阳市有色金属行业商会首任会长康望标表示:自己深知使命光荣,责任重大。在接下来的任期里将会为商会的发展做出不懈的努力,与广大会员一起共同建设好商会,发展好商会,发挥好商会的职能。努力把商会办成政府信任、会员信赖的团结之家、服务之家、发展之家。   至此,洛阳市有色金属行业商会第一届第一次会员代表大会成立大会暨成立大会在和谐、热烈的气氛中圆满闭幕。
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康世集团在公司总部举行“相约母亲节•传递感
世界上有一种爱任你肆意的去索取,却不要求回报,这种爱叫母爱。有一种伟大叫母亲,有一种依恋叫妈妈。母亲是太阳底下光辉的形象。多少年风风雨雨心酸苦辣、默默承受无闻付出却从不问收货,在母亲节即将来临之际,为了在这个特殊的日子表达对母亲诚挚的祝福,康世集团在公司总部举行了“相约母亲节·传递感恩心”的活动。   上午活动结束后,康董带领各位母亲参观了康世集团,让各位母亲了解公司、了解儿女的办公环境,得到了母亲们的充分认可和欣慰。   下午一点,公司安排员工与母亲去樱桃采摘园采摘,体验田间欢乐,加深子女感情,慰劳各位母亲,放松心情。在采摘过程中,各位母亲与子女间的相互依赖、默契配合,获得了大丰收。
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